興元解讀《財務管理中單利的終值與現值》

來源：興元財務報銷軟件 發布時間：2017-09-25

“現值”和“終值”兩個概念表示不同時期的資金時間價值。終值又稱將來值，是指現在一定量的資金折算到未來某一時點所對應的金額，通常用F 表示。現值，是指未來某一時點上的一定量資金折算到現在所對應的金額。

現實生活中計算利息時所稱本金、本利和的概念相當于資金時間價值理論中的現值和終值，利率可視為資金時間價值的一種具體表現；現值和終值對應的時點之間可以劃分為n 期（n≥1），相當于計算期。

單利是指只對借貸的原始金額或本金支付（收取）的利息，而不將以前計息期產生的利息累加到本金中去計算的一種計息方法，即利息不再生息。我國銀行一般是按照單利計算利息的。

單利現值是指未來一定時間的特定資金按單利計算的現在價值，或者說是為取得將來一定本利和現在所需的本金。

復利計算方法是計算利息的一種方法。按照這種方法，每經過一個計算期，要將該期所派生的利息加入本金再計算利息，逐期滾動計算，俗稱“利滾利”。這里的計算期，是指相鄰兩次計算的間隔，如年、月、日等。除非特別指明，計息期為1年。

復利終值是指現在特定資金按復利計算將來一定時間的價值，或者說是現在的一定本金在將來一定時間按復利計算的本金與利息之和，我們國家的銀行在為客戶辦理存款業務時，如果客戶選擇的是活期存款，那么銀行將使用復利的計息方式，而大部分定期存款都是使用單利的計息方式進行計算的。

復利現值是復利終值的對稱概念，指未來一定時間的特定資金按復利計算的現在價值，或者說是為取得將來一定本利和現在所需的本金。

在前面的終值與現值的計算中，都是假定利息是每年支付一次的，因為在這樣的假設下，最容易理解貨幣的時間價值。但是在實際理財中，常出現以半年、季度、月，甚至以天為期間，相應的計息次數為每年2次、4次、12次、360次，而其中的期間就稱為計息期，即每次計算利息的期限。

在年內計息多次的情況下，有效年利率會高于名義利率。且計息次數越多，有效年利率越高。

利率可以分為兩種：名義利率和實際利率。如果以年為基本計息期，每年計算一次復利，這種情況下的年利率是名義利率。在提供名義利率時，還必須同時提供每年的復利次數（或計息期的天數），否則意義是不完整的。如果按照一年的計息期計算復利，并將全年利息額除以年初的本金，此時得到的利率是實際利率。